শেয়ারবাজারে ‘জেড’ ক্যাটাগরিতে অবনমন এড়াতে অভিনব কৌশল নিয়েছে তালিকাভুক্ত ৪৩টি দুর্বল কোম্পানি। আর্থিক সংকট ও লোকসানের চাপের মধ্যেও কোম্পানিগুলো সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের জন্য নামমাত্র ডিভিডেন্ড ঘোষণা করেছে। তবে নিজেদের আর্থিক চাপ সামাল দিতে স্পন্সর ও পরিচালকরা ডিভিডেন্ড না নেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছেন। এতে একদিকে ক্যাটাগরি ধরে রাখার সুযোগ তৈরি হয়েছে, অন্যদিকে কোম্পানিগুলোর প্রকৃত আর্থিক সক্ষমতা নিয়েও প্রশ্ন উঠেছে।
ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের (ডিএসই) তথ্য অনুযায়ী, ২০২৬ সালের ৩০ জুন সমাপ্ত অর্থবছরের জন্য এ পর্যন্ত ১৭০টি তালিকাভুক্ত কোম্পানি ডিভিডেন্ড ঘোষণা করেছে। এর মধ্যে ৫৬টি কোম্পানি ১০ শতাংশের বেশি এবং ২৮টি কোম্পানি ১০ শতাংশের কম নগদ ডিভিডেন্ড দিয়েছে। এছাড়া ৭টি কোম্পানি নগদ ও স্টক উভয় ধরনের ডিভিডেন্ড এবং একটি কোম্পানি শুধু স্টক ডিভিডেন্ড ঘোষণা করেছে। তবে টানা দুই বছর ডিভিডেন্ড দিতে ব্যর্থ হওয়ায় অ্যাপেক্স ট্যানারি, আইসিবিসহ ছয়টি কোম্পানি ইতোমধ্যে ‘জেড’ ক্যাটাগরিতে নেমে গেছে। অন্যদিকে ৩৪টি কোম্পানি কোনো ডিভিডেন্ডই ঘোষণা করতে পারেনি।
ডিএসইর তথ্য বিশ্লেষণে দেখা যায়, সাধারণ বিনিয়োগকারীদের ডিভিডেন্ড দিলেও স্পন্সর ও পরিচালকরা নিজেদের অংশ নিচ্ছেন না—এমন ৪৩টি কোম্পানি রয়েছে। এসব প্রতিষ্ঠানের মধ্যে টেক্সটাইল, ওষুধ, বিদ্যুৎ ও জ্বালানি এবং খাদ্যসহ বিভিন্ন খাতের কোম্পানি রয়েছে। ঘোষিত ডিভিডেন্ডের হার ০.১০ শতাংশ থেকে সর্বোচ্চ ৪০.৫ শতাংশ। এর মধ্যে ফার কেমিক্যাল ও কাট্টালি টেক্সটাইলসহ কয়েকটি কোম্পানি মাত্র ০.১০ শতাংশ নগদ ডিভিডেন্ড ঘোষণা করেছে। অর্থাৎ ১০ টাকা অভিহিত মূল্যের প্রতিটি শেয়ারের বিপরীতে মাত্র এক পয়সা।
অন্যদিকে, এই তালিকায় সর্বোচ্চ ৪০.৫ শতাংশ ডিভিডেন্ড ঘোষণা করেছে ফাইন ফুডস। তবে তুলনামূলক ভালো অবস্থানে থাকা মেঘনা পেট্রোলিয়াম ২১০ শতাংশ এবং স্কয়ার ফার্মাসিউটিক্যালস ১৩০ শতাংশ ডিভিডেন্ড ঘোষণা করে বড় অঙ্কের লভ্যাংশ প্রদানকারী কোম্পানিগুলোর অবস্থান ধরে রেখেছে।
বাজার সংশ্লিষ্টদের মতে, সব ধরনের শেয়ারহোল্ডারকে সমানভাবে ডিভিডেন্ড দেওয়া বাধ্যতামূলক না হওয়ায় আর্থিক সংকটে থাকা কোম্পানিগুলো সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য সামান্য ডিভিডেন্ড ঘোষণা করে ক্যাটাগরি ধরে রাখার সুযোগ পাচ্ছে। এতে সাধারণ বিনিয়োগকারীরা কিছুটা রিটার্ন পেলেও স্পন্সর ও পরিচালকদের ডিভিডেন্ড না নেওয়ার সিদ্ধান্তের পেছনে প্রকৃত উদ্দেশ্য কী, তা নিয়ে প্রশ্ন রয়েছে।
বাজার বিশ্লেষকদের মতে, প্রতীকী বা নামমাত্র ডিভিডেন্ড কোনোভাবেই কোম্পানির আর্থিক সক্ষমতা কিংবা ব্যবসায়িক উন্নতির প্রমাণ নয়। তাই শুধু ডিভিডেন্ডের হার দেখে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত না নিয়ে কোম্পানির প্রকৃত আয়, নগদ অর্থের প্রবাহ, ঋণের বোঝা এবং ভবিষ্যৎ ব্যবসায়িক সম্ভাবনা বিশ্লেষণ করা জরুরি।
সব মিলিয়ে, একদিকে মেঘনা পেট্রোলিয়াম ও স্কয়ার ফার্মাসিউটিক্যালসের মতো কোম্পানির বড় অঙ্কের ডিভিডেন্ড, অন্যদিকে দুর্বল কোম্পানির মাত্র এক পয়সা লভ্যাংশ—শেয়ারবাজারের তালিকাভুক্ত প্রতিষ্ঠানগুলোর আর্থিক সক্ষমতার বৈষম্যই স্পষ্ট করে তুলছে।
