শেয়ারবাজারে আলোচিত মার্জিন ঋণ নীতিমালা নিয়ে আজ ঘোষণা হতে যাচ্ছে গুরুত্বপূর্ণ রায়। বিনিয়োগকারীদের অভিযোগ, নতুন এই বিধিমালা ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের প্রতি বৈষম্যমূলক আচরণ করেছে এবং বড় বিনিয়োগকারীদের জন্য সুবিধাজনক পরিবেশ তৈরি করেছে।
বিনিয়োগকারীদের পক্ষে এস. এম. ইকবাল হোসেন একটি রিট আবেদন দায়ের করেন। রিটের পক্ষে আদালতে যুক্তি উপস্থাপন করেন অ্যাডভোকেট জয়নুল আবেদিন, ব্যারিস্টার মাহবুব উদ্দিন খোকন, ব্যারিস্টার কায়সার কামাল ও অ্যাডভোকেট কামাল হোসেন। গতকাল বুধবার (১১ নভেম্বর) হাইকোর্টে এ বিষয়ে শুনানি অনুষ্ঠিত হয়।
শুনানিতে ব্যারিস্টার কায়সার কামাল বলেন, “বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (বিএসইসি) প্রণীত মার্জিন ঋণ নীতিমালা সাধারণ বিনিয়োগকারীদের অধিকার ক্ষুণ্ন করেছে।”তিনি অভিযোগ করেন, নতুন নীতিমালাটি মূলত বড় বিনিয়োগকারীদের সুবিধা দিতে তৈরি করা হয়েছে, যেখানে ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের উপেক্ষা করা হয়েছে।
তিনি আরও বলেন, “এই নীতিমালায় ৫ লাখ টাকার নিচে বিনিয়োগকারীদের মার্জিন ঋণের আওতায় আনা হয়নি, যা সংবিধানের ২৭ অনুচ্ছেদে বর্ণিত আইনের দৃষ্টিতে সমতার পরিপন্থী।”তার মতে, ছাত্র-ছাত্রী ও গৃহিণীদের ঋণ সুবিধা থেকে বঞ্চিত করাও নাগরিক অধিকারের পরিপন্থী।
বিনিয়োগকারীদের আইনজীবীরা আরও যুক্তি দেন, বিএসইসি’র নিজস্ব বিধিমালা অনুযায়ী, কোনো নতুন নীতি প্রণয়নের আগে জনগণের মতামত নেওয়ার জন্য দুটি জাতীয় দৈনিকে খসড়া নীতিমালা প্রকাশের বাধ্যবাধকতা রয়েছে। কিন্তু মার্জিন ঋণ সংক্রান্ত নীতিমালার ক্ষেত্রে বিএসইসি সেই প্রক্রিয়া অনুসরণ করেনি, ফলে নীতিমালাটি আইনি বৈধতা হারিয়েছে।
অন্যদিকে, বিএসইসি’র পক্ষে সরকারি আইনজীবীরা আদালতে বলেন, এই নীতিমালা বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ রক্ষা ও বাজারে সুষমতা আনতেই করা হয়েছে। তাদের মতে, সীমিত আকারে ঋণ সুবিধা দেওয়া শৃঙ্খলাবদ্ধ বাজার গঠনের অংশ।
রিটের শুনানি শেষে আদালত আজ বৃহস্পতিবার রায় ঘোষণার দিন নির্ধারণ করেন। বাজারসংশ্লিষ্টরা মনে করছেন, এই রায়ের মাধ্যমে দেশের শেয়ারবাজারে মার্জিন ঋণের ভবিষ্যৎ দিকনির্দেশনা নির্ধারিত হবে।
বাজার বিশ্লেষকদের মতে, রায়টি যদি সাধারণ বিনিয়োগকারীদের পক্ষে যায়, তবে তা বাজারে ইতিবাচক সাড়া ফেলতে পারে। বিপরীতে, নীতিমালা বহাল থাকলে ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের জন্য ঋণ সুবিধা আরও সীমিত হয়ে পড়বে।
সব মিলিয়ে বিনিয়োগকারীদের চোখ এখন আদালতের দিকে—আজ রায়ে নির্ধারিত হবে মার্জিন ঋণের ভবিষ্যৎ ভাগ্য।
